Tankar

Jag kom hem från NYC igår, jag åkte dit både för semester men även lite jobb. Ser fram emot att presentera det vi lanserar i form av hållbar sparprodukt snart! Vill redan resa iväg igen och vi sitter redan nu och funderar på var vi ska åka över jul och nyår. Jag är sugen på strand, sol, träning, att skriva och att läsa. Jag föreslog Maldiverna men Micke tror att jag kommer dö av tristess efter två dygn, hehe. Någon i vår relation har kanske svårt att sitta still.

Men, det var inte riktigt det jag tänkte ta upp idag. Börsen är ju stark och har varit det flera år i rad. Jag vet att jag ofta skriver om just diversifiering och riskerna med att endast investera i aktier och jag tänkte att vi kan prata lite om varför idag.

OMXS30 utveckling i år

Börsen går i vågor. På riktigt lång sikt är aktier det absolut mest högavkastande alternativet, men visste ni att efter IT-bubblan år 2000 så har antalet depåer minskat fram till för bara något år sen. Det här betyder att fler har slutat investera istället för att faktiskt börja, något som är oroväckande. Man brukar generellt säga att börsen faktiskt drivs av två känslor – girighet och rädsla.

OMXS30 utveckling sen 1999

Jag har ju skrivit tidigare om ”money on the sideline” vilket är ett begrepp som beskriver hur stor andel av kapitalet som är investerat i lågriskplaceringar som sparkonton, alltså inte aktier. Historiskt har kapital i lågriskplaceringar minskat och istället allokerats om till högriskplaceringar som aktier i samma takt som börsen blir dyrare och dyrare. Ju högre värderad börs = desto mer kapital på börsen. Alltså, vi har en tendens att ta högre risk när börsen blir dyrare. Det här innebär att när marknaden istället går ner är vi nästan fullinvesterade mot aktier och våra portföljer tar stryk.

Hur bör man tänka då? Ha en grundfördelning i portföljen mellan olika tillgångsslag. Ligg inte fullinvesterad i aktier när börsen är rekorddyr. Jag får ofta frågan om varför jag är så baissig (negativt inställd till börsen) men det är jag egentligen inte. Jag tycker bara att det är viktigt med nyanser och det finns tillräckligt många som skriver att aktier alltid ska upp och att det är enda alternativet. Samtidigt sitter vi med statistik som säger att efter en större nedgång slutar många investera och jag vill inte att mina läsare eller följare ska hamna där för att ni blir rädda för att förlora pengar. Alltså, ni behöver inte vara rädda för börsen men ni ska vara medvetna om vilken risk ni tar och hur ni kan allokera om ert kapital mellan olika tillgångsslag för bättre riskspridning. OCH, ni ska vara medvetna om att oavsett hur många bolag i olika branscher ni äger så är ni exakt noll diversifierade om ni inte också har kapital fördelat i andra tillgångsslag.

Se till att ni är som girigast efter en nedgång och inte nu, på absoluta toppen!

Fångade tjuren i NYC förra veckan. 

/A

Sigmastocks – ny version

Det här inlägget är ett samarbete med Sigmastocks och innehåller affiliatelänkar.

Jag sitter just nu med en kopp te och skriver på min och Linnéas bok som kommer ut i vår men tänkte ta en paus för att visa er Sigmastocks senaste version. För den som inte känner till Sigmastocks så är det ett aktieverktyg som hjälper dig att skapa och förvalta din portfölj.

Nu har i alla fall Sigmastocks släppt en ny version av sitt verktyg som jag verkligen gillar. Genom att välja vilka parametrar som är viktiga för dig vid investeringar så tar Sigmastocks algoritm fram ett portföljförslag till dig. Jag tänkte visa hur man steg för steg gör för att skapa en portfölj med Sigmastocks.

Välj marknad och geografiskt område

I första steget väljer du vilken marknad du vill vara exponerad mot. Vill du exponera dig mot bara Sverige eller även Norden, Europa och Nordamerika? I mitt exempel väljer jag endast den svenska marknaden.

Strategi

I nästa steg ska man välja en investeringsstrategi som passar dig. Detta kan låta knepigt men det betyder egentligen bara att du plockar ut de faktorer som är viktiga för dig. Först väljer du startbelopp och hur mycket du vill spara per månad. Här kan man, om man är i startgroparna av sin investeringskarriär, välja 0 kr i startbelopp och sen önskat månatligt belopp. I exemplet nedan så har jag skrivit in 5000 kr att börja med och sedan 1000 kr i månaden. Dessutom får du välja om du vill att fördelningen ska vara så diversifierad som möjligt, smart va?

Parametrar

När man bestämt sig för hur mycket man ska spara varje månad och hur diversifierad portfölj man vill ha är det dags att välja parametrar för sitt månadssparande. Här har jag valt relativt låg marknadsvärde, att det är viktigt att bolagen i min portfölj har hög vinsttillväxt, att det finns ett starkt positivt kassaflöde (pengar in i bolaget) men att det bokförda värdet, alltså book-to-market, eller bolagets egna kapital delat med bolagets totala börsvärde. En funktion som jag verkligen tyckte var bra var att om man inte sen innan känner till vad nyckeltalen betyder så kan man klicka på informationsknappen för att få en förklaring. Det gör att det kan bli enklare att också sätta ”rätt” parametrar. Det finns även andra bra parametrar att titta på, om man är intresserad av utdelningsaktier kan man även välja att det är viktigt med hög utdelning (direktavkastning) till exempel.

Etiska faktorer

Nästa steg tror jag att många av er kommer att uppskatta, här kan man nämligen sorta bort bolag efter etiska faktorer. Genom att kryssa i eller ta bort så kan man välja om det ska få finnas bolag som jobbar med till exempel fossila bränslen eller spel och tobak. Här har jag valt bort allt förutom sprit- och vintillverkning och bryggerier. Det finns mycket etiska alternativ i fondväg ute idag men det är ett ganska vagt begrepp och här får du chansen att själv välja vad du vill ha i din portfölj eller inte.

Plattform och färdig portfölj

I näst sista steget ska du på samma sätt som du gjorde ett etiskt urval ovan välja branscher. Jag låter alla branscher ligga kvar som val, men här kan man om man skulle vilja till exempel kunna välja bort något som man inte vill ha i portföljen.

Så här ser själva plattformen ut förresten. Längst till vänster gör vi våra val och i mitten kan vi se ett så kallat ”backtest” av den strategi vi valt jämfört med SBX Index (90) om vi hade börjat med denna strategi och månadssparande för tio år sen, smart funktion! Under grafen ser du också din portföljs egenskaper, i detta fall att hög vinstmarginal är mycket viktigt till exempel. Till höger ser vi sen ett diagram med fördelning över branscher, om vi för muspekaren över kan vi se att material och råvaror borde utgöra 28 % av min portfölj utefter de val jag gjort.

I nästa steg får du se vilka aktier som dina val har fått fram efter dina parametrar. Sigmastocks är verkligen ett otroligt smart verktyg och superbra för den som vill komma igång men kan tycka att det känns svårt att välja bolag och branscher samt få en bra diversifiering.

Sigmastocks och Economista har haft ett samarbete sen Economista firade 50 000 medlemmar i våras och nu bjuder Sigmastockstvå månaders gratis användning av tjänsten här. Testa idag och berätta vad ni tycker om deras verktyg!

/A

Cat bonds och hållbara investeringar

Det har varit ganska tyst i bloggen det senaste men det beror helt enkelt på att jag jobbar med min och Linnéas bok som vi har en deadline till årsskiftet med samt Feminvest Sustainable som vi lanserar i december. Dessutom flyger jag till New York på måndag för lite semester men även lite möten, så jag jobbar ikapp lite i förväg.

Igår kväll hade vi ett event med Feminvest och Nordnet. Det är mycket hållbarhet på tapeten just nu vilket jag tycker är väldigt roligt. Det handlar framförallt om att hållbarhet faktiskt är framtiden och jag tror stenhårt på att det är hållbara investeringar som både kommer att generera mest avkastning över tid och där vi som privatsparare faktiskt kan göra skillnad. Visste ni till exempel att genom att lägga om sitt månadssparande till hållbara fonder och placeringar så minskar vi vårt koldioxidavtryck mer än om vi slutar åka bil. Ganska häftigt, tycker jag!

Igår, förutom eventet med Nordnet, så passade även jag och Alexander på att spela in ett avsnitt Nordnet Talks där vi på tjugo minuter lyckades avhandla bitcoin, valutapar, valutasäkring, H&M, var börsen är på väg och vad den senaste långa uppgången skulle kunna betyda. Jag tror att avsnittet kommer upp idag, annars först på onsdag!

MEN, det var inte det jag skulle skriva om. Igår höll meteorologen Martin Hedberg ett föredrag om klimathotet och dess lösningar. Han tog bland annat upp ett begrepp som jag hört några gånger tidigare men inte riktigt reflekterat över, nämligen så kallade cat bonds eller catastrophe bonds. Alltså katastrofobligationer.

Cat Bonds

Innan vi går in på exakt vad det är så kan vi först titta på historien bakom cat bonds. Efter orkanen Andrew i Florida år 1992 gick elva försäkringsbolag i konkurs och miljoner människor förlorade sitt försäkringsskydd. Dessutom blev det nästan omöjligt att köpa försäkringar som täckte orkanskador då försäkrings- och återförsäkringsmarknaden i Florida inte kunde ta på sig riskerna. Samtidigt sökte investerare på kapitalmarknaden investeringsmöjligheter med god avkastning och låg korrelation till traditionella tillgångsslag som aktier och företagsobligationer. På 90-talet gjordes flera innovationer för att investera i återförsäkringsinstrument, däribland cat bonds, vilket blev det mest framgångsrika instrumentet. Cat bonds gav först ut 1997 och marknadsvolymen har sedan år 2000 växt med ungefär 15% årligen.

Cat bonds är alltså ett värdepapper som överför försäkringsrisker till kapitalmarknaden, med möjlighet för investerare att placera pengar som säkerhet för en katastrofförsäkring. Så länge en fördefinierad händelse (som en orkan eller jordbävning på en specifik plats) inte inträffar, så får investeraren avkastning för att tillhandahålla säkerheten. Om den fördefinierade händelsen inträffar, så används pengar från säkerheten för att ersätta utgivaren av en cat bond för att täcka exempelvis återuppbyggnad eller försäkringsåtaganden. Om detta inte inträffar, så får investeraren tillbaka den ursprungliga investeringen när obligationen löper ut, vanligen efter tre år (även om den kan löpa på kortare eller längre tid).

För investerare är cat bonds ett tillgångsslag som är starkt okorrelerat med till exempel aktiemarknaden och  därmed bidrar de till diversifiering av en traditionell portfölj (vilket ni vid det här laget vet att jag älskar). Historiskt sett, så har de gett en god riskjusterad avkastning. Då säkerheten återinvesteras, vanligen i statspapper, ger cat bonds också visst skydd mot inflation och stigande räntor.

För försäkringsgivare är stora katastrofrisker svåra att hantera då de kräver mycket stort kapital, inte bara då de inträffar, utan redan då försäkringen tecknas. En tillräckligt stor katastrof kan hota ett helt bolags verksamhet, som i Florida 1992. Cat bonds är en lösning på detta problem genom att vända sig till den mycket större finansiella merknaden. Därmed kan försäkringsgivare erbjuda skydd i områden som är utsatta för katastrofrisker.

Dessutom kan cat bonds vara ett värdefullt instrument för att erbjuda försäkringsskydd i utvecklingsekonomier, där den traditionella försäkringsmarknaden är svag och därigenom underlätta investeringar och ekonomisk utveckling.

Cat Bonds jämfört med storbolagsindex S&P 500 och HFRI 2007-2016. 

/A

Feminvest Sustainable

Efterfrågan på transparens och hållbarhet ökar bland investerare idag. Tidigare har problematiken legat vid att investerare inte har velat välja bort hållbarhet framför avkastning men idag ser det annorlunda ut. För första gången någonsin räknas hållbarhet som tillväxt snarare än kompromiss.

Det är inte bara vi investerare som ställer krav på noterade bolag och fondbolag utan nu uppmuntrar till exempel Nasdaq bolag att hållbarhetsrapportera via en så kallad ESG report. ESG står för Environmental Social and Governance och betyder egentligen att bolagen eller fondbolagen skall redovisa hur påverkan på miljö ser ut. De sociala faktorerna handlar om att visa hur bolagen hanterar relationer till sina anställda, leverantörer, kunder och samhället i vilket bolaget verkar. Governance täcker bolagets ledarskap, interna kontroller, aktieägarnas rättigheter etc.

Det bästa med den här typen av rapporter är att investerare nu på ett mycket enklare sätt kan ta del av ett bolags hållbarhetsarbete. För några månader sen gjorde jag tillsammans med Emelie ett avsnitt av Feminvest Direkt där vi diskuterade Nasdaqs nya hållbarhetsrapporteringsguide ESG. Se mer om det nedan eller lyssna som podcast här.

På tal om just hållbara investeringar så jobbar vi just nu på att ta fram en produkt som kommer att automatisera hållbart sparande åt er. Jag är otroligt stolt över vad som kommer att vara Feminvest Sustainable där vi kommer att fokusera både på hållbarhet och jämställdhet och längtar verkligen efter att få presentera den för er!

/A

Börsuppgång tretton dagar i rad

Jag läser Ray Dalios Principles den här veckan och älskar i princip varenda en. Även om boken delvis är skriven med fokus på organisationsstruktur så handlar den även om vilka människor man omger sig av i livet. Jag tänker dock att många av principerna går att implementera på andra delar också, så som investeringar till exempel.

When you experience pain, remember to reflect

Jag är ju försiktigt inställd till börsen. Jag var det för en månad sen och jag är det nu. Jag var det under den väldigt korta nedgången som varade i några veckor och jag är än mer försiktig nu efter tretton dagars uppgång i rad. Det är inte så att jag byter inställning till börsen för att marknaden inte rör sig i sync med mina åsikter. Men hur hanterar jag till exempel min korta position? Jag handlar runt björnarna, går in och ur positionen. Dessutom tror inte jag att börsen kommer helvända och därmed tappa 50 procent på en natt och därför tror jag att det fortfarande kommer att finnas tid för omallokering.

Sen vill jag dock vara tydlig med att jag inte vill att börsen ska gå ner. För mig handlar det bara om försiktighet och förberedelse inför när det händer. Howard Marks skriver i The Most Important Thing att man aldrig kan veta vad som faktiskt kommer att ske men att det går att förbereda sig.

You can’t predict, but you can prepare

Detta citat är verkligen ett av dem som jag tycker är absolut viktigast när det kommer till investeringar. Du måste diversifiera din portfölj för att du aldrig med säkerhet kan veta vad som kommer att ske i framtiden.

Kanske luddigt inlägg. Nu ska jag till studion för att spela in Feminvest Direkt och bland annat diskutera hållbarhet, sen har jag ett par möten i eftermiddag som jag ser fram emot.

/A

Hållbara investeringar och Feminvest Direkt

Inläggen kommer lite glesare just nu men det beror framförallt på mycket jobb och lite prioriteringar från min sida. Jag tänkte dock lägga upp senaste avsnittet av Feminvest Direkt där jag gästas av Trine. Trine är en plattform som möjliggör investeringar i solenergi genom att man som investerare är med och finansierar projekt som bygger solcellsparker i Afrika. Sam, grundare och VD, berättar hur det går till, vad energifattigdom är och hur Trine arbetar för att motverka det.

Klicka på bilden för att komma till klippet

Det var fantastiskt roligt att ha Sam i studion, och ni som följer mig på Twitter vet att jag alltid dansar innan jag tror att kamerorna är igång (de är tydligen igång, hehe).

Sam tog fram musik lokalt från Africa (Huff + Puff med Just a Band) som vi lyssnade på för att få rätt feeling innan inspelning.

Lyssna på avsnittet via din podcastapp eller titta här alternativt klicka på bilden ovan för att komma direkt dit! – Och just det, Trine bjuder på ett litet startkapital för er som vill investera via dem!

/A

Uppladdning

Den här helgen har varit väldigt lugn. Jag har jobbat väldigt mycket det senaste och har nu bestämt mig för att 1) stänga ner allt kl 20:00 på vardagar, 2) avsätta mer tid för träning och meditation och 3) ta ledigt mer. Jag älskar mitt jobb och har alltid tänkt att så länge det är roligt så går det bra. I våras hade jag mitt andra magsår och nu har jag kommit tillbaka med mer energi än någonsin och den vill jag ta vara på. Hittills i år har jag hunnit med Feminvest, Economista, ett magsår, skrivit färdigt en bok och har flera andra projekt på gång som ni kommer att få ta del av senare.

Så, vad har min helg bestått av? I fredags mötte jag upp två vänner efter jobbet för en middag på Speceriet. Micke är inget fan av restauranger över huvud taget efter sin tid som hedgefondförvaltare så han är mer än glad att jag har vänner som jag kan dela det intresset med!

 Jag äter inte kött längre utan håller mig till fisk och veg. Började middagen med plommon och rödbetor och åt sedan magisk torsk. Det här med köttätandet har inte riktigt varit ett medvetet val utan det blev så efter mitt andra magsår. Jag äter helt enkelt det kroppen verkar må bra av och hittills har jag inte haft något sug efter kött alls.

 Kan vi prata lite om det här vinet? 10 poäng. Googlade och såg att jag kan beställa två lådor (12 flaskor). Så värt att ha i vinkylen hemma!

Efter middagen rörde vi oss vidare mot Grand Hôtel och Cadierbaren för en flaska champagne. Denna var också mycket bra. Från början gick vi dit för att vi förra veckan på Matbaren drack en riktigt torr blanc de blanc men de hade inte samma sortiment så vi tog denna istället. Också fantastiskt.

Igår gjorde vi absolut ingenting. Jag och Micke åt pannkakor till frukost, var ute med hundarna och bokade bord på ett par ställen i New York. Det känns overkligt att det bara är tre veckor kvar innan vi åker. På kvällen käkade vi barnsligt god pasta och avslutade kvällen med lösgodis.

Idag har jag bara tränat yoga. Senare ska jag jobba lite inför veckan men mest tillåta mig att ta det lite lugnt!

/A

Veckan – H&M och EFN

Igår kom EFN förbi mig på kontoret för att fråga om mina bästa tips för en väldiversifierad portfölj. Kanske mitt favoritämne att prata om. Klippet borde komma ut redan idag så jag kommer att lägga upp det då.

Alltid lika kul att träffa Albin!

H&M släppte ju sin kvartalsrapport igår och som jag skrev i tisdags trodde jag att oavsett utfall på rapport så trodde jag inte att kursen skulle röra sig som väntat. Rapporten var i linje med förväntningarna men samtidigt sa H&M att försäljningen tappat fart i slutet av september. Det är här problemet ligger, när de släppte försäljningssiffrorna för tredje kvartalet sa de att försäljningen för hösten tagit fart, så här skrev jag om det i tisdags:

H&M menar dock samtidigt att försäljning av höstkollektionerna har tagit fart. Detta tycker jag verkar konstigt. Om de lyckats rea ut sommarkläder på grund av varmt klimat, vem har då även köpt höstkläder? Fundera över hur du själv hade gjort, hade du både handlat på H&Ms sommarrea och fyllt på höstgarderoben eller hade du väntat tills det blir kallare och även dessa kollektioner reas ut?

För mig var detta alltså inte en nyhet utan något jag förväntat mig skulle ske. Detta har resulterat i att H&M dragit ner sina expansionsmål ordentligt för fjärde kvartalet och därmed 2017 som helår. Vad ska man säga om det? Smygvinstvarning? Eller i alla fall för att slippa en eventuell vinstvarning längre fram. Samtidigt flaggar H&M för ytterligare varumärken under 2018 men säger att marginalerna kommer att bli högre igen. Det går inte ihop, precis som det inte gick ihop att sommarreorna skulle ha bidragit till en bättre lagersituation samtidigt som höstkollektionerna tagit fart. Resultatet av rapporten igår blev att kursen stängde på 211,1. Kommer ni ihåg att jag också skrev ett inlägg om rekyler vid nedgång med H&M som exempel? Det här är ett exempel på det. Läs det här.

/A