Risk/reward – kalkylator för risk och möjlig vinst i en affär

Risk/reward (risk/belöning) jämför hur mycket du kan förlora i en affär med hur mycket du kan vinna. Du räknar ut det som möjlig vinst ÷ möjlig förlust. Köper du en aktie för 100 kr med en stop loss på 95 kr och ett kursmål på 115 kr riskerar du 5 kr för att kunna tjäna 15 kr, alltså en risk/reward på 1:3. Då räcker det att en av fyra sådana affärer når kursmålet för att du ska gå jämnt ut. Räkna på din egen affär i kalkylatorn nedan.

Kalkylator: risk/reward

Så räknar du ut risk/reward steg för steg

1. Bestäm köpkursen. Den kurs du planerar att köpa till, till exempel 100 kr.
2. Bestäm var du säljer om du har fel. Det är din stop loss, till exempel 95 kr. Risken per aktie blir 100 − 95 = 5 kr.
3. Bestäm ett kursmål. Den nivå där du planerar att ta hem vinsten, till exempel 115 kr. Den möjliga vinsten per aktie blir 115 − 100 = 15 kr. Läs mer om hur analytiker sätter en riktkurs.
4. Dela vinsten med risken. 15 ÷ 5 = 3. Risk/reward är 1:3, det vill säga du riskerar 1 krona för varje 3 kronor du kan tjäna.

Betalar du courtage minskar den möjliga vinsten och den möjliga förlusten ökar, eftersom du betalar både när du köper och när du säljer. Kalkylatorn ovan räknar med det. Vill du veta hur mycket kursen måste stiga bara för att täcka avgifterna kan du använda vår break-even-kalkylator.

1:3 eller 3:1?

Kvoten skrivs på olika sätt. Ofta skrivs risken först, 1:3, men vissa skriver vinsten först, 3:1, och kallar det reward/risk. Båda betyder samma sak: den möjliga vinsten är tre gånger så stor som den möjliga förlusten. Kontrollera alltid vilket håll en källa använder.

Risk/reward och träffsäkerhet

Risk/reward hänger ihop med hur ofta dina affärer behöver lyckas. Om alla affärer har samma kvot är träffsäkerheten som krävs för att gå jämnt ut:

Träffsäkerhet för break-even = 1 ÷ (1 + kvoten) × 100

Tabellen räknar utan avgifter. Med courtage krävs en något högre träffsäkerhet.

Förväntat resultat

Det som avgör om en strategi fungerar på sikt är kombinationen av kvot och träffsäkerhet, inte någon av dem ensam. Förväntat resultat per affär = träffsäkerhet × möjlig vinst − (1 − träffsäkerhet) × möjlig förlust.

Exempel: du gör tio affärer där du riskerar 1 000 kr för att tjäna 2 000 kr (1:2), och fyra av dem når kursmålet. Fyra vinster ger 8 000 kr och sex förluster kostar 6 000 kr, totalt +2 000 kr före avgifter. Med samma träffsäkerhet men en kvot på 1:1 hade resultatet blivit 4 000 − 6 000 = −2 000 kr.

Risk/reward och positionsstorlek

Kvoten säger hur förlust och vinst förhåller sig till varandra, men inte hur mycket pengar som står på spel. Det bestämmer du med positionsstorleken. Räkna ut hur många aktier du kan köpa i vår positionsstorlek-kalkylator, och läs gärna om hur du sätter upp mål, regler och risk i din trading.

Fallgropar att känna till

• Kursmålet är en gissning. Det är lätt att flytta upp kursmålet tills kvoten ser bra ut. En hög kvot betyder ingenting om målet är orealistiskt.
• Stop loss är inte garanterad. Öppnar aktien långt under din nivå, till exempel efter en dålig rapport, blir förlusten större än planerat och den verkliga kvoten sämre.
• Hög kvot ger ofta lägre träffsäkerhet. Ett kursmål långt bort nås mer sällan än ett som ligger nära. Det går inte att välja kvot utan att också fundera på sannolikheten.
• Avgifter och skatt. Courtage, valutaväxling och skatt påverkar resultatet, särskilt i små affärer.
• Få affärer säger lite. Träffsäkerhet och förväntat resultat blir meningsfulla först över många affärer.

Gäller risk/reward för långsiktigt sparande?

Begreppet kommer från trading, där man ofta har både stop loss och kursmål. Den som sparar långsiktigt i fonder eller aktier utan bestämda säljnivåer brukar i stället tänka på risk i form av hur mycket portföljen kan falla och hur stor andel ett enskilt innehav får utgöra. Tanken är ändå densamma: den möjliga vinsten bör stå i rimlig proportion till risken.

Vanliga frågor

Vad betyder risk/reward?

Förhållandet mellan hur mycket du kan förlora och hur mycket du kan vinna i en affär. En risk/reward på 1:3 betyder att den möjliga vinsten är tre gånger så stor som den möjliga förlusten.

Hur räknar man ut risk/reward?

Dela den möjliga vinsten med den möjliga förlusten. Köp på 100 kr, stop loss på 95 kr och kursmål på 115 kr ger 15 ÷ 5 = 3, alltså 1:3.

Vilken risk/reward är bra?

Det finns ingen kvot som är bra i sig. Den måste vägas mot hur ofta affärerna lyckas. Med en kvot på 1:2 behöver drygt en tredjedel av affärerna lyckas för att gå jämnt ut före avgifter.

Vad är skillnaden mellan risk/reward och reward/risk?

Det är samma kvot skriven åt olika håll. 1:3 i risk/reward motsvarar 3:1 i reward/risk.

Räknar kalkylatorn med courtage?

Ja. Fyll i courtage per affär så räknar kalkylatorn med avgiften både vid köp och vid försäljning.

Informationen på sidan är allmän och utgör inte investeringsrådgivning. Investeringar i värdepapper kan både öka och minska i värde och det finns en risk att du inte får tillbaka hela det insatta kapitalet. Exemplen är förenklade och visar bara hur beräkningen fungerar. De är inga rekommendationer om vilka affärer du bör göra.