Innehåll
P/E-talet är en värderingsmultipel/nyckeltal som används för att bedöma värdet på ett aktiebolag. Det är den mest använda värderingsmultipeln inom fundamental analys.
P står för price (priset på 1 st aktie i bolaget)
E står för earnings (bolagets vinst per aktie efter skatt, dvs nettovinst)
Om man dividerar priset på en aktie med bolagets vinst per aktie får man fram P/E-talet. Denna värderingsmultipel berättar hur många gånger årets vinst man måste betala för att köpa aktier i företaget.
Exempel:
Aktier i Volvo Ab kostar 100 kr st.
Volvo gör 10 kr per aktie i vinst efter skatt (nettovinst).
100 kr dividerat med 10 kr ger ett P/E-tal på 10.
Tips:
🔗 Levler.se | Ny svensk nätmäklare med 0 kr i courtage för alla fram till 2025-03-31.
🔗 Avanza.se | 0 kr i courtage & fondavgifter för alla med max 50 000 kr på kontot.
🔗 Nordnet.se | 0 kr i courtage & fondavgifter för alla med max 50 000 kr på kontot.
Dela upp dina pengar på olika nätmäklare för att handla med gratis courtage för en större summa. Det är gratis att öppna och att ha konto hos alla nätmäklarna ovan.
Hur skall man använda P/E-talet?
Det är en vanlig missuppfattning att ett lågt P/E-tal innebär att ett bolag är billigt. Det kan vara sant i vissa fall men i andra fall kan det vara helt fel. Ett lågt P/E-tal tyder ofta på att bolaget har någon sorts problem eller att det har en låg tillväxt. Låg tillväxt ger oftast låga P/E-tal.
Hur höga P/E-tal som bolag har beror också ofta på vilken bransch de ligger i. Det är till exempel normalt att ett IT-bolag har högre P/E-tal än en bank. Detta beror som vi nämner oftast på att IT-bolaget har högre ( eller har möjlighet till) högre tillväxt. Ju mer potential till framtida tillväxt som marknaden ser i aktien desto högre P/E-tal får vanligtvis bolaget.
Högt eller lågt P/E-tal
Företag kan ha P/E-tal från flera tusen och ända ner till minus flera tusen. Snitt P/E-talet på Stockholmsbörsens index OMXs30 brukar pendla mellan 10 och 20 ungefär. Det betyder att när indexet handlas under P/E 10 så är det historiskt sett lågt och när det handlas över 20 så är det historiskt sett högt.
Heta bolag med hög tillväxt kan utan problem ha P/E-tal upp emot 100 (ibland till och med mer) när de är som mest upphaussade.
Mindre heta bolag som knappt växer någonting, till exempel Telia, pendlar ofta mellan nivåerna P/E 5 och P/E 10.
Negativt P/E tal
Om ett företag går back, det vill säga gör förlust, så kommer P/E-talet att bli negativt. Man brukar inte använda P/E-talet när man analyserar och värderar företag som gör förlust. Negativa P/E-tal är alltså oftast inte relevanta.
Kombinera P/E-talet med andra multiplar/nyckeltal
P/E-talet är ett kraftfullt nyckeltal att använda men det räcker inte att enbart kika på P/E-talet för att få en bra bild av värdet på ett bolag. Du bör alltid kombinera flera olika nyckeltal för att skapa dig en ordentlig bild. Hur du kombinerar olika nyckeltal väljer du själv. Vissa nyckeltal är relevanta inom en bransch men de kan vara helt irrelevanta i en annan. P/E-talet är relevant i de allra flesta branscherna och det är därför det är så populärt.
Det finns dock några branscher där P/E-talet är ganska meningslöst att använda. Du bör till exempel inte använda P/E-talet när du värderar fastighetsbolag. I ett fastighetsbolag räknas förändringar i fastigheternas värde in i vinsten vilket gör att det inte riktigt passar sig att använda det vanliga P/E-talet i fastighetsbolag. Istället räknar man med något som kallas för förvaltningsresultat.