Att råvaror inte ökar i värde är till din fördel

Jag skrev en krönika för Vontobel om varför vi som investerare bör använda det faktum att värdet är en konstant parameter när det kommer till råvaror och skrev om kaffe som exempel. Nedan kan ni se ett smakprov eller klicka på bilden för att komma till hela krönikan.


När jag pratar om vikten av att komplettera en portfölj med råvaror så bemöts jag ofta av orden ”råvaror ökar inte i värde, det kan däremot bolag göra och därmed också dela ut vinst till sina aktieägare. Vete, kakao eller guld går inte med vinst och därför går det inte att tjäna pengar på.”. Det här är sant, vi är överens.

En råvara är inte ett vinstdrivande företag och du kan därför inte förvänta dig att få en årlig utdelning eller följa råvarans tillväxt, för den existerar inte. MEN, det här betyder också en annan sak. En råvara borde i så fall ha ett konstant värde, något vi kan utgå ifrån. Sätt detta konstanta värde i relation till dagens pris och ta reda på om råvaran är dyr eller billig.

Om vi känner till det underliggande värdet så vet vi alltid vad vi kan jämföra med. Annat kan vi säga om aktier där vi måste sätta prognoser på framtida vinster för att kunna estimera ett framtida värde. För ett bolag är alltså varken värdet eller priset konstant, och inte heller relationen mellan dessa två variabler. Detta leder till att det blir extremt svårt att uppskatta vad en aktie kommer att vara värd i framtiden.

/A

TINA is no more

I veckans avsnitt av Outsiders snackar vi om räntor, inkompetens eller ondska hos centralbanker och amorteringskrav kontra räntor för att reglera fastighetspriser. Klicka på bilden för att komma till avsnittet!

I en lågräntemiljö blir det svårt att få avkastning på räntebärande papper, man behöver inte vara ett geni för att förstå det, och detta leder till att vi som småsparare och investerare söker oss till andra tillgångsslag – med högre risk såklart – för att hitta någon som helst möjlighet att få pengarna att växa. Det här leder i sin tur till att hög risk blir så normaliserat att vi till slut glömmer av att den existerar. Samtidigt föds och förstärks koncept som ”TINA”, alltså ”There is no alternative” (till aktier) vilket leder till att vi istället för att diversifiera oss blir mer och mer nischade i våra investeringar vilket alltså ökar risken.

So far so good. Vi är överens om att den låga räntan gör att vi måste ta högre risk för att överhuvudtaget kunna få avkastning på våra pengar. Men vad leder det till i längden?

Jag vet att jag ofta tjatar om risk och dess egentliga betydelse, men det är ständigt lika aktuellt. Hög risk leder enbart till en ökad sannolikhet för att du blir av med stora delar av ditt kapital men betalningen du får för att vara motiverad att ta risken är en möjlighet till högre avkastning.

Klicka på bilden för att komma till Adlibris (kampanjpris!!)

En av anledningarna till att jag så gärna ville skriva ”Investeringsguiden” var för att alla nya småsparare bemöts med lögner om att aktier är det enda som är värt att investera i, att det inte finns något alternativ. Detta leder till att många 1) blir rädda för t ex råvaror och blir indoktrinerade i att det skulle vara mycket svårare än t ex aktier och 2) att många blir så psykologiskt skadade vid en börskrasch att de inte fortsätter att spara och investera. Där kan vi snacka om att utsätta nya investerare för onödig risk. Jag ville helt enkelt genom att diskutera olika tillgångsslag på en nybörjarnivå i boken både ta bort stigmat kring alternativa investeringar men även visa att TINA inte är sant. Det finns alternativ, och det finns bra sådana – om du får lära dig vad du ska leta efter.

Köp billigt och sälj dyrt. Vi har alla hört det men ändå verkar vi missa att det går att applicera på hela marknader och inte bara på enskilda bolag. Det är till exempel enklare att se när en enskild råvara eller hel råvarugrupp är billig än en aktie eftersom råvaror inte producerar vinster och utdelning utan egentligen bara ”är” och därmed borde ha ett bestämt värde.

Guld som jag skrev om i ett inlägg om nyligen är ett bra exempel. Du kunde förr i tiden köpa en fin toga för ett guldmynt och idag är det ungefär vad en fin kostym kostar. Guld har alltså ett slags konstant värde MEN priset på guld går upp och ned över tid. Hänger ni med? Pris är det du betalar – värde är det du får. Svårare är det med aktier. Syftet med bolag är ju att de ska växa, bli värda mer, kunna dela ut mer pengar till sina ägare. Detta gör att vi hela tiden måste sätta prognoser för framtiden och hålla koll på konkurrenter och andra omvärldsfaktorer som spelar roll.

Hur gör man? Konceptet är klart och tydligt, det finns andra alternativ till aktier och råvaror har ofta ett konstant värde men olika pris. Genom att scanna av olika marknader kan du lära dig att se vilka råvaror som i relation till sig själva är billiga eller dyra just nu.

Aktier är dyra just nu. Och högt pris på aktier betyder också hög risk. Vi kan som bekant inte undvika risk helt och hållet i olika marknader utan bara skjuta den framåt, därför är det upp till dig att allokera ditt kapital mellan tillgångar som har lägre risk.

Hur länge kommer råvaror att vara så här billiga? Jag skrev ett inlägg på temat för några veckor sedan och du kan läsa det här. Börja med att sortera mellan olika råvarugrupper och sök efter grafer som går mer än 10 år tillbaka. Helst mer. Då får du en ganska bra bild av hur prisutvecklingen har sett ut samt hur priserna ligger idag jämfört med tidigare och kan skapa dig en uppfattning. Ser du stora prisförändringar på kort tid? Google is your friend. Varför steg kakaopriset till exempel mellan 2013-2014 och hur kommer det sig att priset i jämförelse med då är så lågt just nu? All information finns tillgänglig bara du söker efter den.

Jag kommer att gästa Unga Aktiesparares podcast imorgon och snacka onoterat men även lite råvaror hoppas jag (hehe). Det jag har skrivit i detta inlägg är inte en färdig guide för hur du kan värdera olika tillgångsslag men förhoppningsvis en inkörsport för att du ska finna det intressant att titta på annat än bara aktier.

Var det här till någon hjälp eller känner du att du famlar ännu mer i mörkret nu för att jag har rört till det? 

/A

Guld och silver i portföljen

De senaste veckorna har varit intensiva. Förra torsdagen hade vi bokrelease för min och Linnéas bok ”Investeringsguiden” (kampanj på Adlibris här), under fredagen inspelningar tillsammans med Nordnet vars resultat jag nog får i veckan och förra lördagen Börshajen Acaemy på Hovet där bland annat jag och Micke stod på scen! Jag ska berätta lite mer om det när jag har fått bilderna från eventet och nu tänkte jag egentligen prata om något helt annat – caset eller icke-caset för guld och silver just nu.

Ni har väl inte missat senaste avsnittet av Outsiders förresten? Finns i din podcastapp eller på Soundcloud (klicka på bilden för att komma dit). Vi snackar om ekonomi i en parrelation när det som i vårt fall är så att Micke pensionerat sig med en säck pengar och jag fortsätter att bygga kapital.


Men, till ämnet. Guld och silver i portföljen. Jag lyssnar mycket på podcasts och en favorit är Adventures in Finance. I avsnitt 56 diskuterar de caset för guld och lyfter även silver som de kallar ”gold on steroids”. Nu skriver John Rubino på dollar collapse att det sker något nästan unikt med våra ädelmetaller guld och silver. Samtidigt som guld mer och mer ser bearish ut så menar Rubino att silver ser mer och mer bullish ut. Jag var med andra ord inte helt ute och cyklade när jag la till silver i portföljen.

Rubino sammanfattar sen sin analys av caset för guld och silver med att säga följande:

Gold’s technicals are improving and silver’s are so positive that you have to wonder if there’s a catch, though what that would be isn’t obvious.

Samtidigt har till exempel Eric Strand från Pacific fonder varit ute nyligen och diskuterat guld kontra silver och menar att guld är bättre att äga när marknaden skakar. Han tror att priset på ädelmetaller kommer att stiga när världens skulder ska regleras. Ett resonemang som inte är speciellt svårt att förstå eller relatera till.

If you don’t own gold, you know neither history nor economics

Ray Dalio, som ligger bakom citat ovan, driver Bridgewater Associates som förvaltar ungefär 150 miljarder USD (bokstavligen tusentals kronor, hehe), har i sin All Weather Portfolio alltid ca 8 procent guld (och 8 procent andra råvaror).

Hur resonerar jag? Det är ingen hemlighet att jag har råvaror i portföljen och att ädelmetaller är en del av det. Jag allokerar mellan aktier, råvaror och guld bland annat beroende på relativvärdering mellan de olika tillgångsslagen, var vi befinner oss i en cykel och sannolikhet för uppgång eller nedgång baserat på historisk data. Ganska likt Dalio’s All Weather Portfolio har jag ständigt en del guld i portföljen, förutom vid ett fall – när aktiemarknaden efter en större korrektion (konstaterad bear market i mer än 1 år samt fler kriterier) har stigit tre år i rad är sannolikheten mycket liten att vi sett toppen och därför allokerar jag det året om till 100 procent aktier. Men, förutom vid ett tillfälle som det så finns alltså alltid minst 5 procent guld i portföljen och minst 5 procent andra råvaror utöver det.

För mig handlar guld om säkerhet. Man skulle kunna kalla det för att ”blanka allt” eftersom det är den enda tillgången som är helt frikopplad från allt. Om det blir krig, valutor, skulder som ska regleras. Äger du guld (tänker framförallt fysiskt guld, kommer in på varför längre ned) så har du en säkerhet i att du kan använda guldet även om allt annat har fallerat (ska sluta anta att världen går under nu).

Sammanfattningsvis är alltså guld en försäkring mot ALLT, inte en kortsiktig spekulativ position (om du inte vill det såklart) utan något som jag vill ha som en del av grundstenarna i min portfölj. Jag kommer säkert få någon kommentar om att guld inte fungerar, men kolla på till exempel Venezuela eller Zimbabwe, det här har hänt med dollarn, men långsammare och det i sig följer ett ganska typiskt mönster.

Jag tror att det var Martin Sandquist som sa att förr i tiden kunde man köpa en fin toga för ett guldmynt och idag är det ungefär vad en fin kostym kostar, ett guldmynt alltså. Skillnaden är väl kanske att i alla fall inte jag känner till någon skräddare som tar emot fysiskt guld som betalning, men det kanske kommer i framtiden! 😉

En annan tanke innan vi går in på hur man faktiskt kan exponera sig: många längtar efter att se hur aktiemarknaden ska falla så att det fungerar att köpa aktier på rea. Det förutsätter ju någonstans att du äger något som har gått bra när resten av börsen har gått ned som du kan sälja och därmed köpa de där billiga aktierna för. Guld eller silver skulle kunna vara ett sånt exempel.

Okej, so far so good. Hur exponerar man sig mot guld? Först och främst måste du fundera på vad syftet med att äga guldet är. Är det en kortsiktig spekulativ position så kanske det inte spelar så stor roll vilken ETF eller vilket certifikat du äger men om du likt mig ser det som en försäkring bör du överväga fysiskt guld eller vara noga med att den ETF du äger innebär att du direkt äger det underliggande guldet 1:1. Jag har skrivit mer om det i ett blogginlägg här om en ETF som är tillgänglig även efter MiFID II där du äger det underliggande guldet.

Tänk dock på att när du handlar med pappersguld så har med all säkerhet den finansiella motparten något finstilt som gör att de kan stoppa din position om det för dem inte är ekonomiskt försvarbart, det skulle i så fall bli när du behöver positionen som mest.

Jag är lite sugen på mer fysiskt guld men behöver en bra lösning för förvaring. Någon som har bra erfarenhet? Eventuellt ett bankfack med guld- och silvermynt, hehe.

Sammanfattningsvis så tycker jag, likt Dalio, att guld är en självklar del i en portfölj. Beroende på vad syftet med exponeringen är kan du välja olika sätt att äga guld. Antingen via guldgruvor, pappersguld, fysiskt guld osv. Vad gäller silver inser jag nu att jag kanske får skriva mer ingående om det i ett eget inlägg, jag äger silver just nu men av lite andra anledningar än guld och ser det snarare som en mer kortsiktigt spekulativ position än en grundsten.

Är ni exponerade mot guld?

/A

Konsumtionslån, energipriser och börsen idag

Det här är tyvärr inte idag utan i förrgår. Nu är vi tillbaka i Stockholm igen och även om jag är lite trött så känns det skönt att bocka av lite grejer på kontoret idag. Kjolen har jag fått flera frågor om på instagram och den är från Club Monaco.


Jag tänkte dock inte övergå till att bli en modeblogg idag utan har ett par andra punkter som jag behöver ventilera här på bloggen. Igår lyssnade jag på Adventures in Finance, avsnitt 63, på flyget hem. Avsnittet i sig var bra och de diskuterade caset för aktiemarknaden just nu, om de var positiva eller ej och varför. MEN, det som fick mig att lyfta på ögonbrynet var det som sades i början. Tydligen (amerikanska siffror, vet ej hur det ser ut i Sverige) har 40 procent av alla millennials skuldsatt sig för att ha råd med samma livsstil som sina vänner (som förmodligen då också tagit lån och sen blir det en ond cirkel). 73 procent av de som är skuldsatta håller det sen hemligt för sina vänner och sin familj för att de skäms och inte vill att någon ska tro att de inte har råd med livet de lever.

Kan vi låta det sjunka in lite? Ungdomar blir alltså skuldsatta och i många fall skapar stora framtida problem för sig själva för att de vill att deras vänner ska tycka att de är häftiga. Minns ni när Ulla Andersson och Vänsterpartiet kom med vad de tyckte var ett alldeles ypperligt förslag att höja skatten på ISK samtidigt som vi har en minusränta som i kombination innebär att det alltså är superbilligt att låna pengar och nu blir dyrare att spara och investera. Exempel som USA med skuldsatta millenials kan bli en av konsekvenserna av det. Usch, det gjorde mig ledsen.


Energipriserna har ökat det senaste vilket skulle kunna påverka ekonomin framöver. Jag tänker dock att det kanske krävs ett eget inlägg det, så jag återkommer.

OMX väntas öppna på plus, vi har den senaste tiden sett rejäla återhämtningar på börsen efter nedställ i februari och en skakig marknad som efterfölje.

Vi har dock en bra bit kvar innan vi är tillbaka på toppnivåer och jag är fortsatt negativ på ett par års sikt. Annars har både Swedbank och Volvo kommit med positiva rapporter nu på morgonen, inget jag har i portföljen men kul ändå! Bitcoin börjar också återhämta sig något, från att som lägst den senaste tiden ha legat kring 6600 USD till att i skrivande stund ligga över 9200 USD. Jag har ju varit inne och handlat sen under 900 USD i början av förra året och köpte igen på kring 10500 USD innan den drog ned till 6600 USD, lite tidigt med andra ord, men oh well. Jag vill ha en liten del bitcoin, men bara så liten att det varken känns eller syns.

/A

Ingenting som skrivs i bloggen ska uppfattas som tips. Alla investeringar är förknippade med risk och tillgångar kan gå både upp och ned och det finns en risk att du blir av med stora delar eller hela ditt kapital.

Tips på podcasts, sexmånadersutveckling och krismöte

På min instastory idag tipsar jag om de podcasts som jag lyssnar på varje vecka. De flesta är finansrelaterade men även andra favoriter fick vara med. Ni följer väl mig? Gör det annars på @annasvahnse eller genom att klicka på bilden nedan.


Igår mötte jag upp Ishtar spontant på kvällen för vad jag sa till Micke var ett krismöte, på Chanel, eller att jag i alla fall eventuellt behövde ta ett krismöte med mitt bankkonto efteråt, hehe. Jag köpte inget men testade en tweedjacka som jag ska fundera lite på. En klassiker som kan hänga i garderoben hela livet (jag försöker intala mig det iaf). Jag åker ju ändå till Italien nästa vecka och tänkte ta ett par timmar i Milano innan vi reser vidare mot Verona och till slut Gardasjön, så vi får se om jag kikar förbi butiken där.

Jag tänkte dock inte prata så mycket mer om #slösadkrona idag utan istället ge er en liten sexmånadersrapport för en av portföljerna. Börsen har ju som ni vet varit lite volatil det senaste och eftersom jag kör en diversifieringsstrategi där jag allokerar mellan olika tillgångsslag så var jag nyfiken på hur det hade sett ut jämfört med OMX de senaste sex månaderna.

Låg korrelation till börsen, vilket är meningen, men inte perfekt. Fint att se att portföljen har mycket lägre draw down, vilket också är tanken, men jag är inte helt nöjd. Jag får fortsätta optimera helt enkelt och komma med en uppdatering om sex månader igen tror jag.

För er som är nyfikna så har jag (förutom fortfarande en kort position i H&M och Xact Bear, hehe) aktier, guld, softs och lite koppar. Aktier har jag minst exponering mot och mest mot råvaror. Jag håller just nu på att skriva ett inlägg om inflation, höjda räntor och råvaror men med fokus på jordbruksråvaror. De studier som finns ute är väldigt fokuserade på energiråvarornas korrelation till inflation (inte så konstigt) men jag är mer nyfiken på softs.

/A

Tack Vontobel

Vilken värld vi lever i va? Jag frågade för ett tag sen efter fler instrument för att kunna handla med softs och banken Vontobel svarade precis med ett produktutbud som precis tagits fram efter mina och andras förfrågan.

Tack själva, Vontobel.

Så, idag är i alla fall första handelsdag för de produkter som togs fram med mjuka råvaror som underliggande tillgång. Jag har ju pratat mycket om kakao och nu har de alltså tagit fram Mini Futures med Kakao bland annat som underliggande tillgång. Klicka här för att komma till listan med instrument (eller sök på Nordnet eller Avanza).

För ganska exakt ett år sen gjorde jag ett samarbete tillsammans med Vontobel där jag gick igenom hur deras produkter fungerar, här kan ni hitta det sammanfattningsinlägget.

Nu ska jag gå ut med Capex en sväng och sen släpa mig bort till gymmet. Jag är lite mosig i huvudet idag och behöver träna för att syresätta hjärnan lite.

/A

Hur länge kommer råvaror att vara så här billiga?

Jag har nu under ett års tid nu tjatat om råvaror, och sagt att de är extremt billiga samtidigt som vår globala favorittillgång aktier är rekorddyra på flera ställen. Jag har framförallt lyft softs (mjuka råvaror som kakao, bomull, socker, kaffe etc) och kan tycka att det är skönt att se att det är ett tillgångsslag som fler och fler plockar upp som alternativ (TINA, släng dig i väggen) till högt värderade bolag.

Jag läste precis den här artikeln från Of Two Minds av Charles Hugh Smith där han bland annat tar upp romarrikets uppbyggnad och förfall som exempel för att koppla till dagens råvarusituation. Mellan 200 f.Kr. och 150 e.Kr. var vädret optimalt. Det var lagom varmt, det regnade lagom mycket och skördar kunde växa och ge befolkningen mat. Sedan hände något, det optimala vädret byttes ut mot kallare klimat vilket ledde till missväxt och som senare skulle vara en bidragande orsak till Roms förfall. Om vi ska dra en liknande parallell till idag så vet vi ju att vi står inför klimatförändringar, frågan är hur dessa kommer att påverka råvarupriserna.

Det här är en av mina favoritgrafer, framtagen av Incrementum AG till deras ”In Gold We Trust”-rapport som släpps varje år den 1 juni (som julafton mitt på sommaren, ni hittar den från 2017 här). Det vi kan se är att S&P GSCI i relation till S&P 500 ligger på rekordlåga nivåer. S&P GSCI är alltså ett råvaruindex, viktat till största del mot energi (78 procent), mot softs (10 procent), boskap (3 procent) samt industri- och ädelmetaller (9 procent).

MEN – det här är inga nyheter. Det borde det i alla fall inte vara för någon som läser min blogg eftersom jag 1) har visat upp den här grafen vid ett par tillfällen tidigare och 2) vartannat blogginlägg handlar om att få mina läsare att börja kasta blicken mot andra tillgångsslag än aktier. Nu till det riktiga problemet. Hur kan man göra för att exponera sig mot den här typen av tillgångsslag efter MiFID II? Jag har letat ganska länge efter bra alternativ och håller så länge hårt i de ETFer jag fyllde på i innan årsskiftet.

Lättast att få tag på i Sverige efter MiFID II har varit Xact Råvaror, vilket absolut kan vara en produkt att exponera sig mot eftersom den likt S&P GSCI i exemplet ovan är ganska tungt viktad mot energi (ca 52 procent) men jag är ju framförallt ute efter jordbruksråvaror och guld som i portföljen idag ligger i skilda innehav men beggars can’t be choosers så får jag ha ett öppet sinne (herregud, det låter som om jag är singel och ska på en dejt som jag egentligen _INTE_ känner för att gå på. Lite som när jag träffade Micke första gången) och tittar därför på andra alternativ.

Jag har nu hittat några olika ETFer som går att handla via Tyskland. Inte helt olikt de jag rotade fram med guld som underliggande tillgång där du faktiskt äger det underliggande guldet (läs mer om det här). Den första kandidaten bland de ETFer jag hittat med stor andel softs är Lyxor Commodities Thomson Reuters/CoreCommodity CRB EX-Energy. Denna ETF syftar till att följa Thomson/Reuters CoreCommodity CRB Non-Energy Total Return Index (de har verkligen haft fantasi när de namngav ETFen) och viktningen mellan råvarugrupperna kan du se nedan.

Avgiften ligger på 0,35 procent och om vi kollar på prestation mot jämförelseindex så ser det ut så här.

Långt ifrån perfekt, men en stor del beror troligtvis på avgiften. Som sagt, beggars can’t be choosers. Var hittar jag ETFen då? Jag har kikat på både Nordnet och Avanza, på Nordnet hittar du den här men tyvärr finns den inte hos Avanza (än? Det var samma sak med Guld-ETFerna). Tänk förresten på att ingenting jag skriver i bloggen är rekommendationer utan bara mina reflektioner om marknaden och instrument. 

Jag har en liten lista på olika ETFer som jag inte hunnit gå igenom än, men alla är råvaruexponerade så jag tänkte att jag kanske får undersöka en i taget. Nu ska jag smita iväg till gymmet och sen sova tidigt. I helgen sov jag mer än 12 timmar två nätter i rad trots att jag alltid sover 7-8 timmar på vardagarna, så jag tar det som ett varningstecken på att mitt världserövrande kanske tar lite mer på krafterna än jag trodde.

/A

Miljöombyten, riskaptit och kakao

Jag har alltså helt missat att det är kortvecka den här veckan. Börsen hade jag koll på, men det var ingen som ville boka upp möten med mig imorgon, hehe. Jag får väl också vara ”ledig” eller i alla fall jobba ostört då kanske. Det är just eftersom jag jobbar på det sättet, alltså utan att någonsin på riktigt stänga av, som jag också känner att jag vill resa så mycket som möjligt. När jag är på plats i Stockholm passar jag på att träffa mycket människor och tar många möten, men när jag är på resande fot blir jag kreativ på allvar och får utrymme att faktiskt genomföra alla saker som jag planerar och vill göra. Det är viktigt att man hittar en balans som passar, jag älskar ju mitt jobb men för att kunna prestera som allra bäst behöver jag miljöombyten ibland. Därför ska det bli riktigt fantastiskt att sitta i Italien om tre veckor och skriva på bland annat min andra bok.


Jag älskar ju att prata om risk och hade därför med mig en jätterolig graf (jätterolig kanske är att ta i, men jag tyckte det) där vi kan se riskaptit i olika tillgångsslag.

Här kan vi alltså se att i alla tillgångsslag som jämförs så är aktier det enda där riskaptiten ökar. Problemet är att det blir självförstärkande. Vi talar ibland om TINA (There Is No Alternative) och ju mer kapital som flödar in till aktiemarknaden desto högre värderingar. Högre värdering innebär högre risk. Jag tycker att Martin Sandquist sa det så bra i Future Skills:

Du kan aldrig helt undvika risk, bara skjuta den framåt.

Det här ju otroligt nog en direkt paradox till att vi som investerare tenderar att glömma bort risken ju längre in i en cykel vi kommer. Vi är alltså som absolut räddast på botten men har glömt bort att risk betyder att man sannolikt kan förlora pengar och inte ”hög avkastning” när vi väl är på toppen.

Angående TINA då. Finns det verkligen inga andra alternativ? Jo, självklart finns det. Vi har hur många marknader som helst att välja mellan och jag tittar ju till exempel på mjuka råvaror (softs) och guld som ligger i min portfölj. Leta efter marknader och tillgångsslag som har en lägre värdering nu i relation till sig själva än till exempel aktier som fortfarande ligger på höga nivåer.

Jag rotade fram lite kakaopriser från 2 januari 2007 till idag. Minns ni att jag i våras/somras pratade om kakao och att jag trodde att vi hade sett en botten? Pratade bland annat om det i en Economistas podcast tidigt i maj men skrev om det innan dess. Den senaste tidens uppbrott känns därför extra bra och jag tror att vi kan få se fortsatt styrka under året.

Alltså – sök efter tillgångsslag med en låg värdering i relation till sig själv. Ta reda på VARFÖR värderingen är lägre nu än historiskt och gör sedan en analys baserad på prognoser om framtiden. Om kakaopriset nu fortsätter att stiga kan det också vara viktigt att komma ihåg att det skulle kunna påverka bolags marginaler som använder kakao i sin produktion, Cloetta är ett sådant exempel.

Vilka tillgångsslag tittar ni på?

/A

Korrektion och reaktion – Don’t panic!

Godmorgon! Nu ska vi tydligen testa nerverna på börsen. Jag som i vanliga fall är duktig på att påminna om att börsen inte alltid går upp tänker idag – trots omständigheterna – byta stol lite. Det här inlägget riktar sig framförallt till mina läsare som kanske är precis i början av sin investerarkarriär och som tycker att fredagens och måndagens fall känns plötsliga, obehagliga och kanske rent av gör att investeringar inte känns lika kul som man trodde från början.

Välkommen till börsen! Börsen går upp och ned. Efter en lång uppgång som vi sett nu så ser vi även nedgångar. Jag skulle rekommendera alla att läsa mina tidigare blogginlägg om rekyler under nedgång (jag är inte så säker på att detta är början på en bear market, men det får framtiden utvisa). Jag skulle också rekommendera alla som inte läst att läsa mitt inlägg om varför fem års horisont inte räcker på börsen. Jag vill också igen påminna om mitt inlägg om ”hög riskaptit efter lång period utan korrektion” som jag skrev i januari.

Just nu förstår jag om många som kanske nyligen precis börjat investera läser rubrikerna ovan och blir oroliga. Bli inte det. Det här är en del av spelet. Vi kan inte räkna med avkastning utan risk, eller hur? Frågan är hur man bör hantera en situation som denna. Jag har ju tidigare skrivit mycket om diversifiering i olika tillgångsslag (googla ”annasvahn diversifiering”) och det är just nu det är viktigt. Använd det här tillfället för att reflektera över dig själv som investerare. Hur reagerar du, hur känns det? Använd sedan det för att fundera över hur du vill lägga upp en investeringsstrategi i framtiden. Det är enkelt under en lång uppgång att säga att man vet hur man ska hantera en nedgång men desto svårare att styra över sina känslor när det väl händer. Det absolut viktigaste just nu är att du inte får panik och frångår din strategi. Har du bestämt dig för att månadsspara i aktier på lång sikt (10-20-30-40 år)? Fortsätt med det. Om vi ser en korrektion på börsen nu så innebär det att vi senare förmodligen har många fina år på börsen framför oss.

Ta ett djupt andetag, fundera över vad du faktiskt har för strategi och kom ihåg att det är just det här ”hög risk KAN ge hög avkastning” betyder. Du har säkert nu ett tag fått testa på hur det känns att se hur pengarna växer i form av avkastning, nu får du se hur risk verkligen känns. Gör inget förhastat, få inte panik. Börsen är här för att lära oss, inte tvärtom.

/A

Exponering mot guld efter MiFID II

Micke tog en bild innan han gick ut med Ronja. Så här sitter jag från kl 06 varje morgon. Bästa stunden på dagen!

Jag ska snart iväg på ett morgonmöte men ville kika in här först. Jag ska träffa ett bolag för vilket jag eventuellt ska kliva in i styrelsen för. Idag släpper bland annat H&M, Ericsson och Volvo rapport. Loomis, som ju ligger i min portfölj rapporterade igår ett resultat något lägre än förväntat. Jag tänkte att jag idag skulle gå igenom rapporten ordentligt, med samma ögon som jag till exempel tittar på H&M. Viktigt att inte gifta sig med en aktie.

Det var dock inte det jag skulle ta upp idag utan jag har grävt lite efter alternativ till guldexponering efter att vi nu inte längre kan köpa amerikanska guldETFer.

Den första heter Xetra-Gold (4GLD) och ska följa guldpriset 1:1 och har en förvaltningsavgift om 0,36 procent.

Utveckling Xetra-Gold (4GLD) senaste fem åren. Klicka på bilden för att komma till Nordnet.

Den andra heter ETFS Physical Gold (VZLD) och ska också följa guldpriset 1:1, förvaltningsavgiften här ligger på 0,39 procent.

Utveckling ETFS Physical Gold (VZLD) senaste fem åren, klicka på bilden för att komma till Nordnet.

Kanske lite överkurs, men jag kikade igenom prospektet (det bör ni också göra när ni köper ETFer) och många undrar vad och hur man egentligen äger guld. När det kommer till VZLD så kan ni se nedan:

/A